Home $ Aktualno┼Ťci $ #REIT ­čôť Historia powstania oraz wady i zalety ­čĆŚ´ŞĆ

#REIT ­čôť Historia powstania oraz wady i zalety ­čĆŚ´ŞĆ

Historia REIT w USA:
  • Pocz─ůtki si─Ögaj─ů lat 60. XX wieku, kiedy to Kongres USA ustanowi┼é ÔÇ×The Real Estate Investment Trust ActÔÇŁ w┬á1960 roku, tworz─ůc prawne ramy dla REIT.
  • Pierwsze REIT-y powsta┼éy w┬álatach 60. i┬á70., umo┼╝liwiaj─ůc indywidualnym inwestorom uczestniczenie w┬árynku nieruchomo┼Ťci.
  • Pocz─ůtkowo mia┼éy niewielki udzia┼é w┬árynku, ale z┬áczasem ich rola i┬áznaczenie znacznie wzros┼éy, staj─ůc si─Ö popularnym instrumentem inwestycyjnym.

Historia REIT na ┼Ťwiecie:

  • Chocia┼╝ REIT-y zacz─Ö┼éy si─Ö rozwija─ç w┬áUSA, szybko zyska┼éy popularno┼Ť─ç na ┼Ťwiecie.
  • Pierwsze pr├│by implementacji REIT poza USA mia┼éy miejsce w┬áHolandii ju┼╝ w┬á1969 roku, a┬ánast─Öpnie w┬áinnych krajach europejskich, takich jak Belgia, W┼éochy, Francja, Wielka Brytania, Niemcy itp.
  • Ekspansja REIT na ┼Ťwiecie, zw┼éaszcza w┬áEuropie i┬áAzji, mia┼éa miejsce w┬álatach 90. i┬á2000.

Historia REIT w Polsce:

  • W Polsce koncepcja REIT pojawi┼éa si─Ö stosunkowo niedawno, a┬ápierwsze pr├│by wprowadzenia zosta┼éy podj─Öte w┬álatach 2010-2011.
  • REIT-y w┬áPolsce mia┼éy stanowi─ç now─ů form─Ö inwestycji w┬ánieruchomo┼Ťci, przyci─ůgaj─ůc zar├│wno krajowych, jak i┬ázagranicznych inwestor├│w.
  • Jednak nie doczekali┼Ťmy si─Ö jeszcze ustawodawstwa umo┼╝liwiaj─ůcego pe┼éne funkcjonowanie REIT w┬áPolsce. Wprowadzenie REIT w┬áPolsce nadal by┼éo tematem dyskusji, a┬áewentualne zmiany mog┼éy si─Ö pojawi─ç w┬áprzysz┼éo┼Ťci.

 

Zalety i wady REIT-ów

Zalety REIT-├│w:

  1. Sta┼éy doch├│d: REIT-y wyp┼éacaj─ů swoim inwestorom najcz─Ö┼Ťciej co najmniej 90% osi─ůganych zysk├│w, co zwalnia je z┬ápodw├│jnego opodatkowania. To zapewnia inwestorom stabilne wyp┼éaty, a┬áprzeci─Ötny REIT wyp┼éaca dywidend─Ö na poziomie oko┼éo 8%.
  2. Potencjalny przyrost warto┼Ťci: Ceny nieruchomo┼Ťci zazwyczaj rosn─ů z┬ároku na rok o┬ákilka procent, zale┼╝nie od lokalizacji. Wzrastaj─ů r├│wnie┼╝ czynsze, a┬áwysokie wsp├│┼éczynniki wynajmowania lokali sprawiaj─ů, ┼╝e dobrze zarz─ůdzane REIT-y staj─ů si─Ö atrakcyjniejsze, co przek┼éada si─Ö na wzrost cen ich udzia┼é├│w.
  3. Du┼╝a niezale┼╝no┼Ť─ç od rynku akcji i┬áobligacji: REIT-y nie musz─ů podlega─ç wp┼éywom rynk├│w klasycznych akcji czy obligacji, co sprawia, ┼╝e mog─ů stanowi─ç skuteczne zabezpieczenie w┬áprzypadku za┼éamania gie┼édy. Na przyk┼éad w┬ápa┼║dzierniku 1987 roku, w┬áwyniku krachu na gie┼édzie, przeci─Ötny fundusz akcyjny straci┼é 20,8%, podczas gdy przeci─Ötny fundusz inwestuj─ůcy w┬ánieruchomo┼Ťci spad┼é jedynie o┬á8,8%.

Wady REIT-├│w:

  1. Wahania cen. Nabycie udzia┼é├│w indywidualnego przedsi─Öbiorstwa nara┼╝a nas na fluktuacje cen. Cena takiego podmiotu mo┼╝e spada─ç z┬ár├│┼╝nych powod├│w, zar├│wno makroekonomicznych jak i┬áz powodu b┼é─Öd├│w zarz─ůdczych. Jednak to ryzyko mo┼╝emy zminimalizowa─ç inwestuj─ůc wy┼é─ůcznie w┬áfundusz specjalizuj─ůcy si─Ö w┬áREIT-ach.
  2. Ograniczone mo┼╝liwo┼Ťci inwestowania w┬áREIT-y w┬áPolsce. Brak odpowiedniego ustawodawstwa sprawia, ┼╝e polscy inwestorzy s─ů zmuszeni inwestowa─ç w┬ásp├│┼éki poza granicami swojego pa┼ästwa, co de facto oznacza, ┼╝e nie mog─ů wspiera─ç tym samym stabilnego rozwoju polskiej gospodarki w┬ásegmencie nieruchomo┼Ťci.

 

Rynek REIT w Europie: Ewolucja i Trendy

Rynki Real Estate Investment Trusts (REIT) w┬áEuropie uleg┼éy dynamicznemu rozwojowi, wyznaczaj─ůc nowe standardy dla inwestycji w┬ánieruchomo┼Ťci na kontynencie. Cho─ç koncepcja REIT pojawi┼éa si─Ö ju┼╝ w┬áHolandii w┬á1969 roku, prawdziwa ekspansja tego modelu inwestycji zacz─Ö┼éa nabiera─ç tempa w┬álatach 90. i┬á2000. W┬áci─ůgu ostatnich kilku dziesi─Öcioleci rynek ten sta┼é si─Ö kluczowym elementem krajobrazu finansowego europejskich nieruchomo┼Ťci.

Historia REIT w Europie:

Pierwsze pr├│by implementacji REIT na europejskim rynku mia┼éy miejsce w┬áHolandii, gdzie w┬á1969 roku utworzono struktur─Ö zbli┼╝on─ů do ameryka┼äskiego REIT. Kolejne kraje europejskie podj─Ö┼éy si─Ö wprowadzenia tego modelu inwestycji, a┼╝ do momentu, kiedy w┬á1994 roku pojawi┼éy si─Ö pierwsze REIT w┬áBelgii. W┬áci─ůgu kolejnych lat koncepcja ta stopniowo rozprzestrzenia┼éa si─Ö na inne kraje, takie jak W┼éochy (1995), Francja (2003), Wielka Brytania (2007) czy Niemcy (2007).

Obecny stan rynku REIT w Europie:

Obecnie europejski rynek REIT odznacza si─Ö r├│┼╝norodno┼Ťci─ů struktur i┬áregulacji, co wynika z┬áindywidualnych podej┼Ť─ç poszczeg├│lnych kraj├│w do implementacji tego modelu. W┬ániekt├│rych krajach, takich jak Wielka Brytania, REIT znalaz┼éy silne ugruntowanie, przyci─ůgaj─ůc zar├│wno lokalnych, jak i┬ázagranicznych inwestor├│w. W┬áinnych natomiast, takich jak Polska, proces implementacji REIT wci─ů┼╝ mo┼╝e by─ç przedmiotem debat i┬ározwa┼╝a┼ä legislacyjnych.

Trendy na rynku REIT w Europie:

  1. Globalizacja portfeli inwestycyjnych:┬áEuropejscy inwestorzy coraz cz─Ö┼Ťciej rozszerzaj─ů swoje portfele o┬ánieruchomo┼Ťci poza granicami kontynentu. REIT, jako forma globalnej inwestycji w┬ánieruchomo┼Ťci, umo┼╝liwiaj─ů ┼éatwiejszy dost─Öp do rynk├│w zagranicznych.
  2. Zr├│┼╝nicowanie sektorowe:┬áW┬ámiar─Ö rozwoju rynku REIT w┬áEuropie, obserwuje si─Ö zr├│┼╝nicowanie sektorowe inwestycji. Opr├│cz tradycyjnych segment├│w, takich jak biura czy handel, coraz wi─Öcej uwagi po┼Ťwi─Öca si─Ö inwestycjom w┬ásektory zwi─ůzane z┬ánieruchomo┼Ťciami komercyjnymi, takimi jak centra logistyczne czy obiekty sportowe.
  3. Znaczenie zr├│wnowa┼╝onego rozwoju:┬áWzrasta znaczenie zr├│wnowa┼╝onego rozwoju w┼Ťr├│d europejskich REIT. Inwestorzy coraz bardziej kieruj─ů swoj─ů uwag─Ö na nieruchomo┼Ťci, kt├│re spe┼éniaj─ů kryteria ekologiczne i┬áspo┼éeczne, co wp┼éywa na kszta┼étowanie portfeli inwestycyjnych.