- Początki sięgają lat 60. XX wieku, kiedy to Kongres USA ustanowił „The Real Estate Investment Trust Act” w 1960 roku, tworząc prawne ramy dla REIT.
- Pierwsze REIT-y powstały w latach 60. i 70., umożliwiając indywidualnym inwestorom uczestniczenie w rynku nieruchomości.
- Początkowo miały niewielki udział w rynku, ale z czasem ich rola i znaczenie znacznie wzrosły, stając się popularnym instrumentem inwestycyjnym.
Historia REIT na świecie:
- Chociaż REIT-y zaczęły się rozwijać w USA, szybko zyskały popularność na świecie.
- Pierwsze próby implementacji REIT poza USA miały miejsce w Holandii już w 1969 roku, a następnie w innych krajach europejskich, takich jak Belgia, Włochy, Francja, Wielka Brytania, Niemcy itp.
- Ekspansja REIT na świecie, zwłaszcza w Europie i Azji, miała miejsce w latach 90. i 2000.
Historia REIT w Polsce:
- W Polsce koncepcja REIT pojawiła się stosunkowo niedawno, a pierwsze próby wprowadzenia zostały podjęte w latach 2010-2011.
- REIT-y w Polsce miały stanowić nową formę inwestycji w nieruchomości, przyciągając zarówno krajowych, jak i zagranicznych inwestorów.
- Jednak nie doczekaliśmy się jeszcze ustawodawstwa umożliwiającego pełne funkcjonowanie REIT w Polsce. Wprowadzenie REIT w Polsce nadal było tematem dyskusji, a ewentualne zmiany mogły się pojawić w przyszłości.
Zalety i wady REIT-ów
Zalety REIT-ów:
- Stały dochód: REIT-y wypłacają swoim inwestorom najczęściej co najmniej 90% osiąganych zysków, co zwalnia je z podwójnego opodatkowania. To zapewnia inwestorom stabilne wypłaty, a przeciętny REIT wypłaca dywidendę na poziomie około 8%.
- Potencjalny przyrost wartości: Ceny nieruchomości zazwyczaj rosną z roku na rok o kilka procent, zależnie od lokalizacji. Wzrastają również czynsze, a wysokie współczynniki wynajmowania lokali sprawiają, że dobrze zarządzane REIT-y stają się atrakcyjniejsze, co przekłada się na wzrost cen ich udziałów.
- Duża niezależność od rynku akcji i obligacji: REIT-y nie muszą podlegać wpływom rynków klasycznych akcji czy obligacji, co sprawia, że mogą stanowić skuteczne zabezpieczenie w przypadku załamania giełdy. Na przykład w październiku 1987 roku, w wyniku krachu na giełdzie, przeciętny fundusz akcyjny stracił 20,8%, podczas gdy przeciętny fundusz inwestujący w nieruchomości spadł jedynie o 8,8%.
Wady REIT-ów:
- Wahania cen. Nabycie udziałów indywidualnego przedsiębiorstwa naraża nas na fluktuacje cen. Cena takiego podmiotu może spadać z różnych powodów, zarówno makroekonomicznych jak i z powodu błędów zarządczych. Jednak to ryzyko możemy zminimalizować inwestując wyłącznie w fundusz specjalizujący się w REIT-ach.
- Ograniczone możliwości inwestowania w REIT-y w Polsce. Brak odpowiedniego ustawodawstwa sprawia, że polscy inwestorzy są zmuszeni inwestować w spółki poza granicami swojego państwa, co de facto oznacza, że nie mogą wspierać tym samym stabilnego rozwoju polskiej gospodarki w segmencie nieruchomości.
Rynek REIT w Europie: Ewolucja i Trendy
Rynki Real Estate Investment Trusts (REIT) w Europie uległy dynamicznemu rozwojowi, wyznaczając nowe standardy dla inwestycji w nieruchomości na kontynencie. Choć koncepcja REIT pojawiła się już w Holandii w 1969 roku, prawdziwa ekspansja tego modelu inwestycji zaczęła nabierać tempa w latach 90. i 2000. W ciągu ostatnich kilku dziesięcioleci rynek ten stał się kluczowym elementem krajobrazu finansowego europejskich nieruchomości.
Historia REIT w Europie:
Pierwsze próby implementacji REIT na europejskim rynku miały miejsce w Holandii, gdzie w 1969 roku utworzono strukturę zbliżoną do amerykańskiego REIT. Kolejne kraje europejskie podjęły się wprowadzenia tego modelu inwestycji, aż do momentu, kiedy w 1994 roku pojawiły się pierwsze REIT w Belgii. W ciągu kolejnych lat koncepcja ta stopniowo rozprzestrzeniała się na inne kraje, takie jak Włochy (1995), Francja (2003), Wielka Brytania (2007) czy Niemcy (2007).
Obecny stan rynku REIT w Europie:
Obecnie europejski rynek REIT odznacza się różnorodnością struktur i regulacji, co wynika z indywidualnych podejść poszczególnych krajów do implementacji tego modelu. W niektórych krajach, takich jak Wielka Brytania, REIT znalazły silne ugruntowanie, przyciągając zarówno lokalnych, jak i zagranicznych inwestorów. W innych natomiast, takich jak Polska, proces implementacji REIT wciąż może być przedmiotem debat i rozważań legislacyjnych.
Trendy na rynku REIT w Europie:
- Globalizacja portfeli inwestycyjnych: Europejscy inwestorzy coraz częściej rozszerzają swoje portfele o nieruchomości poza granicami kontynentu. REIT, jako forma globalnej inwestycji w nieruchomości, umożliwiają łatwiejszy dostęp do rynków zagranicznych.
- Zróżnicowanie sektorowe: W miarę rozwoju rynku REIT w Europie, obserwuje się zróżnicowanie sektorowe inwestycji. Oprócz tradycyjnych segmentów, takich jak biura czy handel, coraz więcej uwagi poświęca się inwestycjom w sektory związane z nieruchomościami komercyjnymi, takimi jak centra logistyczne czy obiekty sportowe.
- Znaczenie zrównoważonego rozwoju: Wzrasta znaczenie zrównoważonego rozwoju wśród europejskich REIT. Inwestorzy coraz bardziej kierują swoją uwagę na nieruchomości, które spełniają kryteria ekologiczne i społeczne, co wpływa na kształtowanie portfeli inwestycyjnych.
